Umelá inteligencia, obrana, vesmír či jadrová energia. Tematické ETF na tieto oblasti dnes lákajú miliardy dolárov a médiá sú ich plné. Investičné témy sa však menia ako móda. To, čo je dnes „istá vec“, môže byť o pár rokov na okraji záujmu. Pozrime sa, čo hovoria čísla.
Rok 2026 jasne patrí umelej inteligencii
Len za prvých sedem mesiacov roka 2026 pritieklo do ETF zameraných na AI približne 33 miliárd dolárov. Ďalších zhruba 17 miliárd smerovalo do infraštruktúry. S veľkým odstupom nasleduje obrana, vesmír a jadrová energetika.
| Téma (január – júl 2026) | Prítoky do ETF |
|---|---|
| Umelá inteligencia | približne 33 mld. USD |
| Infraštruktúra | približne 17 mld. USD |
| Obrana | približne 7 mld. USD |
| Vesmír | približne 4 mld. USD |
| Jadrová energetika | približne 4 mld. USD |
| Spolu top 5 | približne 64 mld. USD |
Zdroj: Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management, údaje k 31. 7. 2026.
Päť najobľúbenejších tém tak za sedem mesiacov pritiahlo viac peňazí ako za celý rok 2025. Podobne je to aj v Európe. Podľa QuotedData získali európske tematické ETF za prvý polrok 13,3 miliardy dolárov, teda takmer toľko ako za celý minulý rok. Najviac rástli fondy na polovodiče, ktoré predbehli aj obranu.
Poradie sa mení každý rok
Rebríček najobľúbenejších tém sa pritom mení rýchlo:
- 2024: prvá bola infraštruktúra, druhá obrana a AI až tretia.
- 2025: kraľovala obrana s približne 22 miliardami, AI skončila druhá.
- 2026: AI vedie s veľkým náskokom.
Aktéri však zostávajú podobní. AI, infraštruktúra, obrana a jadro sa v rebríčku striedajú už tretí rok. Mení sa len to, koľko peňazí k nim tečie a v akom poradí.
Kam zmizli hviezdy roku 2020
Stačí sa pozrieť o pár rokov späť a obraz je úplne iný. V roku 2020 lákali investorov najmä čistá energia, inovatívne firmy, zdravotníctvo, cloud computing a technológie z rozvíjajúcich sa trhov. Z tejto pätice sa do dnešnej top 5 nedostala ani jedna téma.
Ako dopadli investori, ktorí do týchto tém vstúpili na vrchole nadšenia? Porovnali sme päťročnú výkonnosť známych tematických ETF s obyčajným svetovým indexom:
| ETF (téma z roku 2020) | Zhodnotenie za 5 rokov |
|---|---|
| WisdomTree Cloud Computing | približne −26 % |
| ARK Innovation | približne −19 % |
| iShares Global Clean Energy | približne −17 % |
| iShares Healthcare Innovation | približne +10 % |
| Pre porovnanie: iShares Core MSCI World | približne +75 % |
Zdroj: platforma EIC, výkonnosť za 5 rokov k 11. 10. 2026.
Témy pritom neboli zlé. Svet naozaj prechádza na čistú energiu a firmy naozaj presúvajú dáta do cloudu. Problém bol v cene. Keď sa o téme hovorí všade, jej akcie už bývajú drahé.
Prečo tematické ETF často sklamú
Tematické ETF majú niekoľko slabín, ktoré v reklame nevidno:
- Prichádzate neskoro. Peniaze do témy tečú najviac vtedy, keď už ceny vzrástli. Kupujete teda drahšie.
- Vysoká koncentrácia. Fond drží často len desiatky firiem z jedného odvetvia. Keď sa téme nedarí, nemá ho čo podržať.
- Vyššie poplatky. Tematické ETF stoja bežne 0,4 až 0,75 % ročne. Široké indexové ETF len 0,07 až 0,2 %.
- Veľká konkurencia. Len v USA je podľa ETF.com vyše 390 tematických ETF. Mnohé z nich za širokým trhom zaostávajú.
Ako investovať do trendov s rozumom
To neznamená, že sa trendom treba vyhýbať. Stačí ich mať na správnom mieste v portfóliu:
- Jadro: základom by mal byť široký svetový ETF. Firmy z oblasti AI v ňom už aj tak máte, a to vo veľkej váhe.
- Doplnok: tematické ETF môžu tvoriť menšiu časť portfólia, napríklad do 10 %.
- Pravidelnosť: do témy vstupujte postupne, nie jednorazovo na vrchole nadšenia.
- Poistka: časť majetku môžete držať v investičnom zlate, ktoré nezávisí od žiadneho trendu. Viac v článku Finančný bodyguard: Prečo zlato vyhráva tisícročia.
Ak s investovaním len začínate, pozrite si aj náš článok Investovanie vs. sporenie: Kde vaše peniaze skutočne zarábajú?
Tematické ETF áno, ale s plánom
Tematické ETF môžu byť zaujímavým doplnkom portfólia. Nemali by však byť jeho základom. Dnešná AI môže byť o päť rokov tam, kde je dnes čistá energia, ale aj oveľa vyššie. To dnes nevie nikto. Preto sa oplatí nestavať portfólio len na jednom aktuálnom trende.
Chcete vedieť, koľko z vášho portfólia dáva zmysel vložiť do trendov a koľko do stabilného jadra? Rezervujte si konzultáciu zadarmo a spolu nastavíme investičné riešenie na mieru.