Svetom financií v poslednom období hýbu najmä kroky centrálnych bánk. Európska centrálna banka (ECB) aj americký Fed (Federálny rezervný systém) neustále balansujú na hrane medzi bojom s infláciou a podporou hospodárskeho rastu. Ich rozhodnutia o tom, či úrokové sadzby klesnú, stúpnu alebo zostanú stabilné, majú priamy vplyv na peňaženky nás všetkých.
Pre bežného človeka, ktorý sa snaží ochrániť svoje úspory pred znehodnotením, sa však natíska zásadná otázka: Čo tieto makroekonomické zmeny znamenajú pre moje portfólio? Je investovanie do ETF fondov stále rozumné, alebo je čas zmeniť stratégiu?
V tomto článku sa pozrieme na to, ako finančné trhy reagujú na pohyby sadzieb a prečo by mal dlhodobý investor zostať v pokoji.
Prečo rozhodnutia centrálnych bánk hýbu akciami?
Úrokové sadzby sú v podstate „cenou peňazí“. Keď sú sadzby vysoké, pre firmy je drahšie požičiavať si peniaze na investície a rozvoj. Spotrebitelia zároveň viac platia za hypotéky a úvery, čo znižuje ich kúpyschopnosť. To sa prirodzene odráža na nižších ziskoch firiem a následnom tlaku na pokles cien akcií.
Naopak, keď centrálne banky signalizujú uvoľňovanie menovej politiky (znižovanie sadzieb), trhy zvyčajne reagujú euforicky. Lacnejšie úvery znamenajú pre firmy zelenú pre expanziu, čo poháňa akciové indexy k novým maximám.
Preto môžeme v novinkách zo sveta financií často sledovať, ako jeden prejav šéfa Fedu dokáže v priebehu pár minút rozkolísať burzy po celom svete.
Prečo je investovanie do ETF fondov ideálnou odpoveďou na neistotu?
Snažiť sa predvídať presný moment, kedy sadzby klesnú, a podľa toho nakupovať jednotlivé akcie, je pre bežného človeka takmer nemožné. Práve tu prichádza na scénu investovanie do ETF fondov (Exchange Traded Funds).
Tu sú 3 dôvody, prečo indexové fondy vyhrávajú nad špekuláciami:
- Okamžitá diverzifikácia: Široko zamerané ETF (napríklad kopírujúce index S&P 500 alebo MSCI World) nevsádzajú na jednu kartu. Obsahujú stovky až tisíce najväčších spoločností sveta. Ak niektoré sektory kvôli vysokým sadzbám trpia (napr. zadlžené technologické start-upy), iné môžu profitovať (napr. stabilné retailové spoločnosti alebo energetika).
- Pasívny prístup eliminuje emócie: Pri indexovom investovaní nekupujete manažéra, ktorý sa pokúša prechytráčiť trh. Kupujete trh ako celok. Historické dáta ukazujú, že trh sa z každého obdobia vysokých úrokov doteraz úspešne zotavil a pokračoval v raste.
- Oslobodenie od daní: Na Slovensku platí takzvaný časový test. Ak držíte verejne obchodovateľné ETF fondy dlhšie ako jeden rok, celý váš zisk je oslobodený od dane z príjmu. To dramaticky zvyšuje vašu čistú výkonnosť.
Čo by mal investor v tomto období urobiť?
Najlepšia odpoveď na turbulencie na trhoch je často tá najnudnejšia: Neurobte nič radikálne. Ak máte správne nastavený investičný horizont a ciele, krátkodobé výkyvy spôsobené makroekonomickými správami by vás nemali vyviesť z miery.
- Pokračujte v pravidelných vkladoch: Ak investujete každý mesiac rovnakú sumu, kolísanie cien hrá vo váš prospech (nakupujete podiely v čase poklesov lacnejšie).
- Nezanedbávajte finančnú rezervu: Keď sú úrokové sadzby vyššie, oplatí sa držať krátkodobú rezervu (na 3 až 6 mesiacov výdavkov) na dobre úročenom sporiacom účte alebo termínovanom vklade, aby ste v prípade núdze nemuseli vyberať peniaze z ETF v nevhodnom čase.
Sledovať novinky a makroekonomické ukazovatele je dôležité pre pochopenie kontextu, no nemalo by to diktovať vaše investičné správanie. Investovanie do ETF fondov je maratón, nie šprint. Sila globálnej ekonomiky a zloženého úročenia z dlhodobého hľadiska spoľahlivo prekoná akékoľvek prechodné obdobie vysokých úrokových sadzieb.